option.ru / Справочная информация / Коэффициент Сортино. Sortino Ratio

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

А

Б

В

Г

Д

Е

Ж

З

И

К

Л

М

Н

О

П

Р

С

Т

У

Ф

Х

Ц

Ч

Ш

Э

Я

A

B

C

D

E

F

G

H

I

J

K

L

M

N

O

P

Q

R

S

T

U

V

W

Y

Z

Позволяет оценить эффективность управления капиталом, взглянуть на доходность с учетом риска. Однако в отличие от коэффициента Шарпа в качестве риска принимает не любую волатильность счета, т.е. не все стандартное отклонение доходности, а лишь ту его часть, которая оказалась ниже безрисковой процентной ставки.

Sortino = (R − Rf) / −si, где R — доходность; Rf — безрисковая процентная ставка; −si — отрицательная часть стандартного отклонения доходности. Чем больше значение этого коэффициента, тем лучше качество управления.