option.ru / Пресс-центр / / Евгений Аврахов, ИФК "Опцион": Пока ликвидность выделенных из РАО компаний оставляет желать лучшего

Низкие комиссионные

Операции с фьючерсами и опционами в целом гораздо дешевле аналогичных операций на рынке акций, т.к. ниже биржевой сбор и отсутствуют дополнительные косвенные издержки (депозитарные сборы, плата за плечо и т.д.).

Заданное соотношение риск-доход

Применение комбинаций из опционов позволяет строить позиции с заданными параметрами риск-доход. Уже в момент открытия позиций известно, какой будет прибыль и максимальный риск на момент погашения опционов.

Источник: DEREX.RU

Евгений Аврахов, генеральный директор ИФК «Опцион»

На срочном рынке РТС сейчас торгуются 2 вида фьючерсных контрактов на акции РАО «ЕЭС»: один на корзину акций РАО «ЕЭС», ОГК-5, ТГК-5 и второй на акции РАО «ЕЭС». Аналогичная ситуация и с опционами на бумаги энергохолдинга. Чем обусловлен запуск второго фьючерсного контракта и опциона на него?

Торговать корзиной не всем удобно, поэтому и появились «очищенные» контракты на РАО.

Почему уровень ликвидности на фьючерсе и опционе на корзину бумаг заметно выше, чем на контрактах на акцию? C чем это связано?

Все, видимо, по привычке торгуют старыми, контракты только на РАО появились совсем недавно.

Будет ли расти ликвидность фьючерсов и опционов на отдельные акции РАО ЕЭС или участникам торгов эти инструменты не нужны?

Естественно будет расти, тем более, что в декабре контракты на корзину прекратят свое существование.

Связаны ли более высокие обороты на фьючерсе на корзину с тем, что участники торгов используют наличие акций ТГК-5 и ОГК-5 в базовой корзине? Возможен ли здесь какой-либо арбитраж?

Не уверен, что это можно использовать.

Какую выгоду могут извлечь (и могут ли вообще) игроки из наличия в обращении сразу двух инструментов, в основе которых лежит акция «РАО ЕЭС России»?

Особых выгод здесь я не вижу.

На опционах на РАО «ЕЭС» заметно уменьшается активность игроков. Когда эти инструменты окончательно перестанут быть интересны участникам торгов, и куда перетекает ликвидность, ведь раньше это были наиболее ликвидные контракты в FORTS?

Само РАО прекращает свое существование, поэтому естественно участники рынка переключаются на деривативы на индекс РТС, Газпром и т.д.

Смогут ли фьючерсы и опционы на акции ОГК и ТГК стать полноценной заменой контрактам на РАО после ликвидации энергохолдинга? Виден ли уже сейчас среди многочисленных ОГК и ТГК претендент на место РАО, или ликвидность будет размыта между инструментами?

Пока ликвидность выделенных из РАО компаний оставляет желать лучшего, соответственно и фьючерсы, и уж тем более опционы на них в ближайшее время вряд ли смогут даже близко приблизиться к былым объемам по производным на само РАО.