Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

Модель Whaley (Barone-Adesi-Whaley ). Whaley (Barone-Adesi-Whaley ) Model

Квадратичная модель ценообразования опционов. Модель Whaley была разработана для оценки американских опционов. Она оценивает стоимость досрочного погашения американского опциона. Эта цена используется для коррекции вычислений по моделям Black-Scholes или Black (для опционов на фьючерсы).

Применение и ограничения:
Модель Whaley представляет собой наилучший из аналитических инструментов для оценки американских опционов, так как она рассматривает возможность досрочного исполнения. Если по базисному контракту не выплачиваются дивиденды, модель только корректирует цену пута, так как досрочное погашение колла никогда не было оптимальной стратегией в этом случае. Поскольку модель использует в качестве основы оценку Black-Scholes, она имеет недостатки, свойственные названной модели, в том числе и то, что волатильность и процентная ставка считаются константами в течение всего периода жизни опциона. Следовательно, данная модель менее применима для опционов deep-in-the-money и deep-out-of-the-money.