option.ru / Справочная информация / Словарь / КОММЕРСАНТЪ Daily. Ударники производных

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

КоммерсантЪ Daily
21.06.2008
Наиля Ъ-Аскер-заде,
Евгений Ъ-Хвостик

Российский рынок фьючерсов бьет рекорды

Российский рынок производных инструментов стал одним из самых быстрорастущих в мире, а рост объемов торгов фьючерсами на индекс РТС поставил в первом квартале мировой рекорд. К такому выводу пришли эксперты журнала Futures Industry Magazine в июньском исследовании мирового рынка деривативов.

Американский журнал Futures Industry Magazine, издаваемый ассоциацией деривативных бирж Futures Industry Association, включил биржу РТС в рейтинг площадок по торговле производными инструментами. Ранее площадка в рейтинге не участвовала, однако сразу же показала высокие результаты. В рейтинге по итогам первого квартала 2008 года, обнародованном 19 июня, РТС стала третьей в мире по темпам роста и шестнадцатой по объемам торгов. Объем торгов в секции срочного рынка биржи РТС - FORTS составил 56,657 млн контрактов, что выше аналогичного показателя прошлого года на 119,96%. Более интенсивными темпами выросли обороты только на китайских сырьевых биржах Zhengzhou Commodity Exchange (рост оборотов в первом квартале составил 330,32%) и Dalian Commodity Exchange (рост на 240,25%).

При этом по темпам роста отдельных сегментов срочного рынка РТС в первом квартале установила мировой рекорд. Объемы торгов фьючерсами на индекс РТС составили в первом квартале 20,6 млн контрактов, что выше аналогичного показателя прошлого года на 511%. По оценкам Futures Industry Magazine, это самый интенсивный рост торговли несырьевыми фьючерсами в мире. На второй строчке оказались Financial Select Sector SPDR ETF Options - опционы на ценные бумаги финансовых организаций США.

Интерес инвесторов к производным инструментам вполне объясним, отмечают эксперты. В первом квартале произошел обвал на мировых рынках и для того, чтобы застраховаться от потерь, инвесторы интенсивно покупали производные инструменты.

"Наибольшие объемы торгов на FORTS проходили именно тогда, когда основные индексы начинали снижаться: инвесторы страховали свои вложения в ценные бумаги",- поясняет председатель правления фондовой биржи РТС Роман Горюнов. По его мнению, в период, когда темпы роста российского рынка замедлились, деривативы позволяют повышать эффективность инвестиций. "Высокие позиции в рейтинге срочного сегмента именно российского рынка объясняются тем, что наш рынок еще относительно молодой и поэтому бурно развивается по сравнению со зрелыми рынками,- полагает глава отдела срочного рынка ФК "Открытие" Максим Позняк.- На нем практически отсутствует инерция, поскольку прирост считается буквально от нуля".

Наблюдая за ростом интереса инвесторов к производным инструментам на российские акции, зарубежные площадки также пытаются развивать торговлю срочными контрактами на российские ценные бумаги. В декабре 2006 года подобный шаг сделала Лондонская биржа Equity Derivatives Exchange (EDX). В прошлом году производные инструменты на российские бумаги появились также на австрийской площадке Wiener Borse AG и немецкой Eurex. Впрочем, особой конкуренции срочному рынку РТС они не составляют. За первые пять месяцев этого года объем торгов производными инструментами на российские бумаги на британском рынке EDX составил $14,47 млрд, в то время как на FORTS - $232 млрд. "Для отечественных инвесторов удобнее осуществлять торговлю в рублях на FORTS, чем в иностранной валюте на европейских биржах",- резюмирует Максим Позняк.