option.ru / Справочная информация / Словарь / Изменяется порядок расчета гарантийного обеспечения на FORTS

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

14 октября 2008 года в период проведения вечернего клиринга на рынке фьючерсов и опционов FORTS изменяется порядок расчета гарантийного обеспечения.
В действующей системе расчёта рисков FORTS для расчета ГО по опционам используется учет сценариев по волатильности: волатильность повысится, волатильность понизится или волатильность останется прежней.

Эти сценарии рассчитываются исходя из значения параметра VolatRange (отклонение верхней и нижней границы коридора от расчетной кривой волатильности – в процентах от значения волатильности), которое устанавливается Клиринговым центром РТС с учётом времени, оставшегося до обращения опциона.
В связи с повышенной волатильностью на рынке по рекомендации Комитета по срочному рынку РТС  будет скорректировано значение VolatRange следующим образом:

Период до окончания срока действия опциона	Текущее значение отклонения верхней и нижней границы коридора от расчетной кривой волатильности	Предлагаемое значение отклонения верхней и нижней границы коридора от расчетной кривой волатильности
Больше года	+/-10%	+/-15%
От 2х недель до года	+/-15%	+/-35%
От 2х недель до 3х дней	+/-20%	+/-50%
3-2 дня	+/-50%	+/-100%
1 день	+/-150%	+/-200%

Также будут временно увеличены значения кривой волатильности по контрактам LKOH-10.08, LKOH-12.08, NOTK-12.08, PLZL-12.08, ROSN-12.08, RTKM-12.08, SNGR-12.08, TRNF-12.08 до уровня волатильности в опционе на фьючерсный контракт RTS-12.08.

Код базового актива	Значение волатильности в центральном страйке (на утро 07.10.2008)	Значение волатильности в центральном страйке опциона на фьючерс RTS-12.08 (на утро 07.10.2008)
LKOH-10.08	101,473	104,325
LKOH-12.08	71,579
NOTK-12.08	21,347
PLZL-12.08	74,650
ROSN-12.08	52,872
RTKM-12.08	39,601
SNGR-12.08	87,566
TRNF-12.08	57,564

Данные изменения вступят в силу в период вечернего клирингового сеанса 14 октября 2008 года.

Срочная секция РТС – FORTS является лидирующей площадкой по торговле фьючерсами и опционами в России. Торги на FORTS начались в сентябре 2001 года. На данный момент FORTS располагает самой широкой в России линейкой инструментов. Это 64 контракта (46 фьючерсов и 18 опционов) на акции российских эмитентов, облигации, короткие процентные ставки, валюту, Индекс РТС, нефть, золото, серебро, дизельное топливо и сахар.

Объем торгов на FORTS в 2007 году вырос в 3 раза и составил 297,41 млрд. долларов или 144,9 млн. контрактов. По сравнению с 2006 годом количество сделок увеличилось более чем в два раза и достигло 11,7 млн. Совокупный объем открытых позиций на конец года в денежном выражении составил 141,7 млрд. рублей или 3,2 млн. контрактов. Максимальный дневной объем торгов на FORTS был зафиксирован на уровне 5,2 млрд. долларов.