option.ru / Справочная информация / Словарь / RBCdaily. Двойная оценка срочного рынка

Ограничение рисков

Хеджирование позволяет обезопасить себя от неблагоприятного изменения цен на рынке акций, товаров, валют, процентных ставок и т.д. Инструменты срочного рынка предоставляют возможность застраховаться как от падения, так и от повышения цен на спот-рынке.

Прибыль практически без риска

Арбитражные операции позволяют извлекать прибыль с очень незначительным уровнем риска, исходя из разницы цен на срочном и спот-рынке. Арбитражеров интересует общий финансовый результат по позициям открытым на обоих этих рынках.

RBCdaily
28.09.2007
Полина Смородская

РТС введет дневной расчет по срочным сделкам.

С 8 октября РТС намерена уменьшить на срочном рынке размер гарантийного обеспечения по сделкам путем введения промежуточной клиринговой сессии. Игроки рынка считают, что размер залога может снизиться на треть, что автоматически приведет к росту оборотов на срочном рынке и сделает фьючерс на индекс РТС «голубой фишкой».

«В настоящий момент завершается тестирование. А 8 октября будет проведен запуск проекта в реальных торгах», - сообщил вчера РБКdaily председатель правления РТС Роман Горюнов, пояснив, что дневной клиринг будет проводиться не более пяти минут в 14.00, вечерний клиринг, как и раньше, будет начинаться в 18.00. «Это один из шагов, который в будущем позволит проводить вечернюю торговую сессию», - считает Роман Горюнов. По его словам, в результате сокращения периода оценки риска размер гарантийного обеспечения по фьючерсным и опционным контрактам станет меньше.

«Депозиты по фьючерсам на акции сейчас установлены в размере 15-20% от стоимости контракта. После введения промежуточного клирингового сеанса они сократятся до 10-15%. Гарантийное обеспечение по фьючерсу на индекс РТС - 10%. После введения промклиринга оно станет 7,5%. Таким образом, гарантийное обеспечение снизится в 1,3-1,5 раза, - говорит Роман Горюнов. - А оборот по сделкам увеличится как минимум на 30% за полгода».

«Это прецедент на российском рынке. Я думаю, что уже в течение первого месяца объем открытых позиций вырастет на 20%, а значит, оборот возрастет на 10%», - считает начальник управления доверительных операций Металлинвестбанка Александр Субочев. По его мнению, ведение промежуточного клиринга будет особенно интересно для участников торгов при волатильном рынке: «При залоге в размере 15-20% от стоимости актива и росте актива на 10% объем депонирования может достигать 30%. Промежуточный клиринг позволит уменьшить размер залога, высвободив свободные средства».

«Промежуточный клиринг даст возможность снизить гарантийное обеспечение примерно до 30%. Залог по фьючерсам на акции снизится с 15-20 до 10-15%, по фьючерсам - на доллар, процентные ставки и индекс - с 5-10 до 5-7%», - говорит портфельный управляющий ИК «Финам» Николай Солабуто. Ликвидность за последний год на срочном рынке РТС существенно возросла, фьючерс на индекс РТС стал таким же востребованным как и «голубые фишки». Снижение залога по фьючерсу на индекс РТС с 10 до 7,5% привет к большему интересу участников торгов. Для сравнения, по самому расторгованному в США фьючерсу на индекс S&P гарантийное обеспечение составляет 5%».